期货配资推荐新瑞特企诚海隆软件鲸吞2345:被指流氓软件 浙富狂套2亿

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在春节后的20个交易日内,海隆软件(00219期货配资推荐新瑞特企诚5)出现12个涨停板,其股价累计涨超了260%,市值一举超过了60亿元。

大涨前,海隆软件已有一系列&ldqu期货配资推荐新瑞特企诚o;大动作”:计划收购欧姆龙、慧盛创业所持有的海隆软件约2334万股;拟以非公开发行股份的方式收购上海二三四五网络科技股份有限公司(下称“2345”)100%权益等。

上述举动不仅使海隆软件董事长兼总经理包叔平极大地增强了对公司的控制力,同时让另一家上市公司浙富控股(002266)狂赚了2亿余元。而2345,此前曾深涉盗版案、其产品也被指“流氓软件”,其被给予了高达27亿元的估值也远超人们想象,引起了业内极大质疑。

其期货配资推荐新瑞特企诚实,从浙富控股入主2345时,后者的主营业务就被业内看作是夕阳产业,同时因盗版案等影响,“2345上市的希望已不大,这种情况如果不卖掉,就只能与另外一家公司合并重组。但无论如何,互联网公司在A股中不多见,依然是好题材。”深圳某风投机构项目总监称。

3个月内狂套2亿

股价狂飙的海隆软件在复牌前历经了长达两个月之久的停牌。但就在停牌前,该公司的季报显示了利润严重下滑。

2013年10月19日,海隆软件发布2013年三季报,其中显示,2013年前三季度,公司实现收入2.87亿,同比下降10.58%;实现归属股东净利润1986万元,同比下降61%。

因为超过7成是对日软件外包业务,同时又受困于日元贬值、人力资源成本提高,海隆软件业务转型迫在眉睫。

去年12月20日,海隆软件发布《要约收购报告书摘要》(下称“摘要”)显示,在长达两个月的停牌过程中,该公司董事长兼总经理包叔平在12月12日与欧姆龙、慧盛创业签订了《预受要约意向协议》,计划以15.06 元/股价格要约收购这两家公司持有的海隆软件约2334万股。

《摘要》中提到,“包叔平本次要约收购旨在加强对海隆软件的控制力。”而且,“除本次要约收购计划外,收购人不排除在未来一年内继续增持海隆软件股份的可能性。”

但包叔平为什么要在这个时间节点上,提高对公司的控制力?同是去年12月20日发布的《关于筹划重大资产重组的停牌公告》给出了答案,公司拟以非公开发行股份的方式购买2345 100%权益,预估值约 27 亿元。

这一并购在当时被媒体称作“蛇吞象”。根据海隆软件2013年第三季度年报显示,其当年第三季度报告期末的总资产不过4.82亿元,27亿元相当于这个数字的5倍多。所以一旦发行股份并购2345,其原股东将可能威胁包叔平的地位。

要约收购与重组的双重刺激下,就出现了2014年1月16日,海隆软件复牌后连续9个涨停板,此后又经过3个涨停,从15块附近拉升至56元的高位。

这个过程中,另外一家上市公司浙富控股也获得巨大收益。2013年8月,该公司与实际控制人孙毅共同出资7.6亿元收购“2345”38%股份。按此计算,2345估值为20亿元。

值得注意的是,浙富控股在去年8月收购2345之前,基本上没有经营互联网业务的经验。据公开资料介绍,其作为国内水电业的龙头,是国内第一家民营水电上市企业,一直专注于民营水电设备的生产与服务。

3个月后,即12月中旬,海隆软件给出的估值就高达27亿元。浙富控股及孙毅拟以10.07亿元将这38%股份转让给海隆软件,一旦交易完成即可“套得”2.47亿元。

值不值27亿?

那么被两度买卖的2345值多少钱?为何短短3个月内估值能从20亿元涨至27亿元,溢价达35%?

2013年,在浙富控股出手前,业内曾传闻360计划以8000万美元(当时折合约人民币5.2亿元)收购2345。尽管这最后被证不实,但其能广泛流传也从侧面说明了2345估值似乎没有20亿元那么高。

据浙富控股收购2345股份时的公开信息显示,2345主要从事2345网址导航系列产品的研发和运营,其拥有近3000万PC端用户,以用户数计位居行业第三,仅次于360网址导航和百度旗下的Hao123网址导航;2345智能浏览器和加速浏览器用户超过1000万。另外,公司还拥有2345软件大全、2345好压压缩、2345看图王等实用工具软件。

“经过hao123、265之后,网址导航已经没有什么想象空间,属于夕阳行业。”深圳某券商分析人士向时代周报记者指出,“而且360有自己的网址导航、浏览器、下载中心,也具有很强软件开放与推广能力,收购2345的动力并不大。而浙富控股方面,就更难想象它收购的原因了。”

去年8月浙富控股发布的2345未经审计的财报状况显示,2013年6月30日,该公司总资产9540万元,净资产4657万元,2013年1-6月份的营业收入20939万元,净利润3314万元。同时,出让人承诺23452013年、2014年、2015年实现净利润分别不低于人民币8000万元、1.2亿元、1.5亿元。

“2013年,半年净利润3000多万,要达到全年8000万,意味着下半年增收的压力比较大。再次,按照8000万元净利润来计算,估值20亿元,PE为25倍,估值27亿元,PE则为33倍,放在互联网行业水平来看,这估值并不算高。”深圳某风投机构项目总监向时代周报记者称。

尽管如此,但业内普遍质疑,“2345没有输入法、IM等强势入口,也没有突出的盈利模式。难以达到其宣称的盈利水平。”

对此,2345董事长兼总经理庞东升曾回应称,“2345是一家运营八年的网站,具有先发优势,并且已经形成了以2345网址导航、2345浏览器为核心产品,以2345好压、多特软件站、2345看图王为战略产品的较为完整的产品线,而且我们在移动产品上也有了缜密的布局。”

被指“流氓软件”

2345的价值就在于网址导航以及旗下的浏览器、好压等产品,买下了2345,就等于买下一个拥有几千万用户的互联网入口。但为固守这个入口,2345引来了大量非议,甚至官司。

在2012年,微软起诉上海瑞创网络科技股份有限公司,指其未经授权非法传播其享有著作权的计算机软件,吸引实际点击数达3200万余次,要求其赔偿1亿元,后经法院调解,赔偿3600万元。

此案中,瑞创公司即当时2345的母公司。同年11月17日,2345.com发布道歉声明,就侵犯微软公司计算机软件著作权给微软公司造成巨大经济损失和商誉损害的行为表示深刻歉意。

值得注意的是,该案的赔偿金额之高创下历年此类案件之最,而且赔偿金额超过了该公司2013年上半年的利润总和。

除了盗版问题,2345还被指责采用了“流氓软件”的方式推广。

时代周报记者发现在新浪微博上,不少用户直指2345.com及其相关软件为“流氓”。原因主要都是“2345篡改用户首页”、“2345浏览器无法卸载”、“浏览器被2345劫持”等,相关微博内容多达600多条。而在百度知道等问答网站上,也出现大量用户发起求助,比如“怎样才能卸载2345”等。

有知情者透露,“2345采用了一种积分推广模式,鼓励各类电脑技术员、网管、程序员将他们用户的电脑首页设置成2345导航。设置得越多,这些推手获得的积分就越多,积分可以换取购物或换现金,从而导致了推手们无所不用其极,往往不经用户同意就把首页锁定在2345.com。”

时代周报记者在2345.com官方网站上发现“设2345 终身领工资”的横幅,点进去网页上方介绍:“公司注册资本6300万元”、“是2010年上海世博会文明活动协助单位”,但网页拉下来就是“挣钱秘笈”,“每天装2台,每月立赚120元”、“主页只要不被改掉,用户每天访问您的推广链接,您每天的工资就越多!”

“虽然2345的PE看上去不高,但互联网行业有个特点,就是不投没有概念的公司。网址导航的黄金时代早已过去,而且受盗版等负面事件的影响,2345上市的希望已不大,这种情况如果不卖掉,就只能与另外一家公司合并重组。但无论如何,互联网公司在A股中不多见,依然是好题材。”上述项目总监称。